洲明科技300232）10月30日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年10月27日接受43家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、2023年前三季度经营情况介绍2023年第三季度，公司实现营业收入17.70亿元，同比增长1.15%；实现归母净利润-3,023.13万元，剔除第三季度投资收益（不含外汇损益）-4,972.69万元以及外汇损失2,591.05万元带来的影响，公司第三季度实现剔除以上2项后的归母净利润为4,540.61万元。 2023年前三季度，公司实现营业收入50.69亿元，同比增长3.12%；由于2023年第三季度归母净利润负向影响，造成2023年前三季度归母净利润为1.91亿元，同比下滑24.75%；实现经营活动净现金流3.76亿元，同比增长77.83%； 实现毛利率29.49%，较上年同期提高2个百分点。 在2023年前三季度毛利率有所提升的情况下，公司净利率仍然出现同比下滑，主要原因有以下两点：一是国内外市场需求增长不及预期，尤其是高端市场需求降级、项目确认周期延长等问题，导致营业收入增长不达预期；二是为保障公司的销服体系具备领先性，技术布局具备先进性，公司在销售费用和研发费用上仍保持战略性投入，保障公司更加长远稳健的发展，使得公司在2023年第三季度单季度营业收入同比小幅增长1.15%的情况下，销售费用和研发费用合计占当季度营业收入比例由2022年同期的16.22%上升至2023年19.43%，提升了3.21个百分点，收入增幅不及费用增幅最终导致毛利率提高但净利率下滑的结果。 二、投资者交流环节

　　问：三季度业绩分区域来看，分别是怎样的？根据在手订单情况来看，四季度业绩预计如何？

　　答： 2023年前三季度，公司国内营业收入23.04亿元，同比增长4.74%，占总营业收入45.4%；海外营业收入27.65亿元，同比增长1.81%，占总营业收入54.6%。今年前三季度，国内市场温和复苏，毛利率得到改善；在海外市场方面，高端市场需求不及预期，但整体海外营收仍保持韧性，小幅增长。 在美洲市场，受经济环境影响，高端产品客户价格敏感度提升，采购决策周期延长，导致该部分收入不及预期，前三季度收入同比小幅下滑。欧洲市场方面，受益于第三季度体育赛事、演艺演出等活动，欧洲市场前三季度改善效应明显，同比增长显著。在亚非市场，因2022年公司在中东区域落地了几个大型活动和项目订单，使得2022年前三季度亚非地区收入基数较大，2023年前三季度亚非地区收入同比小幅下滑。亚非地区作为公司重点布局市场，需求和潜力巨大，预计未来市场将逐渐恢复到正常增长水平。 从目前在手订单及市场环境来看，公司对第四季度保持乐观态度，预计未来营业收入将保持良好的发展势态，公司将致力于提高生产效率和产品质量，以满足不同客户需求并实现可持续发展。

　　答：从公司整体战略角度出发，需保障销服体系的领先性和技术布局的先进性，因此仍保持战略性投入，导致相关费用上升。同时为配合公司的销售战略，在巩固自身经销渠道的同时，加强准直销业务，因此公司在人员薪资、差旅及市场推广活动等方面投入较大。公司根据预算目标进行费用管控，因年初对市场行情预判较为乐观，收入目标及及其费用预算也相对较高。目前，在保证未来3至5年长期发展的情况下，公司已对战略目标及费用预算进行优化和调整，根据市场情况及投入产出比进行调整和管控，优化组织结构，提升运作效率，减少费用开支。

　　答：目前，公司存量商誉1.54亿元。商誉减值的计提，需要根据对应主体公司经营业绩及未来现金流情况，运用财务模型进行测算，并按照会计准则进行合理计提。预计今年与去年相比商誉减值将会大幅减少，具体减值情况需根据年度商誉减值测试确认。

　　问：公司目前COB产品的技术水平、生产情况和成本下降情况如何？如何看待未来COB产品在市场中的渗透情况？

　　答：目前根据市场反馈，COB渗透率已经达到10%，达到“最佳效应点”，待配置和成本之间的平衡点再次突破，便能够大规模铺开。按产业规律，COB的市场替代率在达到15%-16%时将实现飞跃型发展，35%-50%的替代率或将在两三年之内实现。在P1.2以下，COB对SMD产品的替代率高达50%，同时具备成本及产品性能优势，并且随着成本的持续下降，对P1.5以下产品也在加速替代中。公司COB产品全形态已可满足全场景应用需求，点间距覆盖P0.3-P4.0，自研固晶混编算法，固晶效率UPH≥30K，相比以往提升了50%以上，固晶良率超过99.999%，综合产品良率达到98%以上，同时采用“两大核心+五大支撑+一大平台”，依靠大亚湾二期生产基地以及Mini LED项目形成强大交付能力。今年年中，伴随着规模效应及产业链的成熟，COB产品价格与成本已快速下降，预计未来每年将保持20%左右的降幅，进一步打开Mini/Micro LED产品的市场空间。

　　答：2023年前三季度雷迪奥收入不及预期，较去年同期小幅下滑约5%。主要原因有以下两点：一是好莱坞罢工，XR虚拟影棚市场受到一定程度影响；二是受海外经济环境影响，海外客户资金成本变高、对产品价格的敏感度提升、决策周期延长。针对以上情况，目前雷迪奥已调整产品及销售策略，收入及利润将逐季度改善，预计未来将逐步恢复到正常水平。未来雷迪奥将通过更加丰富的产品矩阵，覆盖更多客户需求，并持续在欧美、日本等发达国家和地区发力，保持业绩增速和贡献。

　　答：今年公司与国内多家AI龙头在模型应用领域取得突破，并成为行业中首家获得GPT-4官方接入许可的企业，同时获取戴尔工作站全球ISV通用认证。公司借助生成式AI技术，提升内容制作效率及质量，加速相关产品迭代开发，有机地将硬件、系统、软件、内容结合，为客户提供整体化、智能化的内容展示及交互解决方案，提升客户粘性及认可度，帮助客户实现智能化展示和营销。接入AI的虚拟数字人产品已经获得多个行业头部客户认可，将以新型数字员工的身份广泛应用于线下门店的宣传与服务工作。公司将持续探索“LED+AI”应用新场景，提升内部运作效率和外部服务质量，全面拥抱数字经济新时代。

　　答：目前，XR虚拟拍摄市场的空间和机会仍然非常大。 在欧美地区，以影视剧及高端商业广告拍摄为主的VP影棚仍然具备较大增长空间。VP类影棚具有高技术标准、高资金投入、高毛利的特点，近年来，公司在海外承建了110多个，保持XR行业第一的领先地位。今年因好莱坞罢工及全球经济环境环境的影响，该部分业务短期内难以保持原先的高增长势头，但随着未来经济环境的改善，将逐步恢复到正常水平。 此外，在国内和东南亚地区XR虚拟拍摄需求不断涌现，市场也在快速兴起。国内XR虚拟影棚的使用场景和技术标准较海外有所不同，相对投入较小，应用在包括但不限于演艺演出、展览展示、直播、教学等多种场景。这些场景更需要轻量化、一体化、易用度高的产品，这也将打开XR虚拟拍摄市场新的增长空间。公司目前可以提供的产品除高品质LED显示屏外，同时亦可提供包含渲染系统、控制系统、动作捕捉系统、虚拟数字人和虚拟场景的一体化解决方案。为更好服务客户，公司搭建了提供虚拟数字人和虚拟场景的数字资产平台，拥有数百套具备完全自主知识产权的数字资产，并为公司客户提供一键导入、快速部署和所见即所得的虚拟拍摄服务。

　　答：公司目前虚拟数字人业务主要以定制化产品为主，根据客户的需求进行定制，为客户提供“硬件+系统+软件+内容+交互”的一体化解决方案，并提供升级迭代服务。该部分业务将根据客户需求产生多种不同形态的合作方式，目前该部分业务占公司收入比重较小，但其毛利率较高，预计未来业务体量将快速增长，成为公司重要的利润来源;

　　已有209家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计3.31亿股，占流通A股37.20%

　　近期的平均成本为6.45元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

　　公司其他股东陆晨自2023-10-31起至2028-10-30，承诺不减持所持公司股票

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